'인기 폭발' 액티브 ETF…계열사 주문 몰아주기에 비용 '줄줄' [한경우의 케이스스터디]

액티브 ETF는 운용사가 직접 종목을 선택해 시장 평균을 넘는 수익을 목표로 하는 상품으로, 최근 투자자들 사이에서 인기가 높아지고 있습니다.

그런데 일부 운용사가 ETF 매매 주문을 계열 증권사에 집중적으로 몰아주는 관행이 확인됐습니다.

이 구조에서는 계열사가 수수료 수익을 가져가고, 그 비용이 결국 ETF 운용 비용에 반영되어 투자자 수익을 깎아먹을 수 있습니다.

쉽게 말해, 운용사와 계열 증권사가 한 그룹 안에 묶여 있으면 투자자 이익보다 그룹 내부 수익을 먼저 챙기는 이해충돌 문제가 생길 수 있습니다.

발행 원문의 상세 수치나 특정 운용사명은 기사 본문에서 확인할 수 있습니다.

액티브 ETF 시장이 빠르게 성장하는 가운데, 계열사 거래 집중 관행이 구조적으로 굳어지면 투자자 신뢰를 약화시킬 수 있습니다.

금융당국이 이해충돌 방지 규정을 강화하거나 공시 의무를 확대하는 방향으로 대응할 가능성이 있습니다.

운용 비용 투명성이 ETF 선택 기준으로 부각되면서, 비계열 증권사를 통해 거래하는 운용사가 경쟁 우위를 가질 수도 있습니다.

【보유자】 현재 보유 중인 액티브 ETF의 총보수(TER)와 거래 상대방 내역을 운용보고서에서 확인하는 것이 좋습니다. 계열사 비중이 높을수록 숨은 비용이 클 수 있습니다.

【신규 진입자】 액티브 ETF를 새로 고려 중이라면 동일 전략 상품 간 총비용(보수+거래비용)을 비교한 뒤 선택하는 것이 좋습니다. 운용사가 독립 증권사를 통해 주문을 분산하는지도 살펴봐야 합니다.

【해당 이슈 종목 보유자】 계열사 주문 집중 관행이 있는 운용사 ETF를 보유 중이라면 금융당국 추가 규제 발표 여부를 모니터링하는 것이 도움이 됩니다.