“3000억 조달”…롯데건설, 업계 첫 공사대금채권 구조화상품 개발

롯데건설이 준공(공사 완료)을 앞둔 건설 현장에서 받을 예정인 '공사대금채권'을 담보로 새로운 유동화 금융상품(ABS)을 개발해 약 3000억 원을 조달했다.

ABS란 쉽게 말해, 나중에 받을 돈(채권)을 미리 증권으로 만들어 투자자에게 팔고, 그 대가로 현금을 먼저 확보하는 방식이다.

이번에 발행한 ABS는 AAA 신용등급을 받았는데, AAA는 가장 안전한 채권이라는 의미로 그만큼 낮은 금리로 자금을 빌릴 수 있다.

롯데건설이 이 방식을 건설업계 최초로 적용했다는 점에서 업계 주목을 받고 있으며, 자금 조달 통로를 다양화하려는 의도로 보인다.

구체적인 발행 시기와 만기 구조 등 추가 세부 내용은 현재까지 공개된 범위에서 확인되지 않는다.

건설업계 전반이 프로젝트파이낸싱(PF) 리스크와 고금리 부담으로 자금 조달에 어려움을 겪는 상황에서, 이번 상품은 기존 PF 대출이나 회사채에 의존하지 않는 새로운 유동성 창구로 주목된다.

AAA 등급 확보는 신용보강 구조를 잘 설계했다는 의미로, 기관 투자자 입장에서 안전자산으로 분류될 가능성이 있어 수요 확보에 유리한 조건이다.

롯데건설이 업계 첫 사례를 만들면 다른 대형 건설사들도 유사한 구조의 상품 개발을 검토할 가능성이 있고, 이는 건설 금융 시장의 상품 다양화로 이어질 수 있다.

다만 이 방식은 '준공 임박' 사업장에서 확실히 받을 수 있는 채권이 있어야 가능하므로, 사업 진행이 불확실한 현장이 많은 중소 건설사에는 적용이 어려울 수 있다.

건설업체 자금 흐름에 관심 있는 채권 투자자나 건설·금융 섹터 투자자라면 이번 구조의 확산 여부를 모니터링할 필요가 있다.

AAA 등급 ABS는 안전성을 중시하는 기관 투자자(연기금·보험사 등)에게 매력적인 상품이 될 수 있어, 향후 유사 상품이 발행될 경우 수요 측면도 함께 살펴볼 필요가 있다.

롯데건설 회사채나 기업어음(CP)을 보유한 투자자라면, 이번 조달 성공이 롯데건설의 단기 유동성 부담을 일부 완화하는 신호일 수 있다는 점을 참고 자료로 활용할 수 있다.

단, ABS 구조의 실제 안전성은 담보가 되는 공사대금채권의 회수 가능성에 달려 있으므로, 해당 사업장의 분양·준공 현황이 변수가 된다.